Salvagnac, le mercredi 27 mars 2019

7h00

Ou une simple consolidation ?

Les marchés semblent se stabiliser après la baisse de ces derniers jours, le CAC40 réussissant à se redresser quelque peu hier, en clôturant à 5307 points – les 5250 puis les 5145 devront être sauvés si jamais le mouvement de repli devait reprendre en cette fin de mois – par contre, si les acheteurs revenaient, il faudra franchir les 5350 pour avoir une bonne chance de tendre à nouveau vers les sommets annuels (5440/45).

Difficile de répondre à la question posée en titre : je suis pessimiste pour les raisons suivantes : les petites et moyennes valeurs, y compris celles de bonne qualité, restent loin de leurs cours de 2017 – d’autre part, les courbes des taux US courts et longs sont encore dans une configuration qui annonce une possible récession économique (après le ralentissement actuellement constaté à l’échelle du monde, viendrait donc une période de décroissance) – mais j’ai un doute sur ce scénario noir pour une autre raison simple : le mouvement d’optimisation du profit semble toujours d’actualité pour les entreprises cotées, notamment les multinationales, qui sont de plus en plus riches – sachant que les petites et moyennes sociétés sont souvent les fournisseurs des grandes, voire sont amenées à se faire avaler par elles, un krach n’est pas certain, une lourde chute des cours non plus.

Etant incapable de prévoir l’avenir proche avec certitude, je m’en remets au long terme et conserve mes investissements en actions, très diversifiés (43 valeurs différentes, 58.5% d’exposition au portefeuille Club NT, et ont 41.5% de liquidités).

Prochain article boursier avant dimanche soir.