10h12

CAC40 : PPh/PPj (4885/4895) enjeu de lundi – PPm (4740/45) devient support majeur du mois de novembre – R1h/dernier haut (4930/50) à franchir pour viser plus loin

DOW-JONES : le DOW termine en zone PPh/PPj (17665/17710), enjeu de lundi

Les indices ont donc réalisé un rallye en octobre alors qu’on* nous promettait le krach depuis fin août : ainsi le CAC est passé de 4455 à 4897 (+9.92%) et le Boss de 16284 à 17663 (+8.47%).

* « on » : je fais allusion à toutes ces personnes qui ont pignon sur rue et sur la toile, prévoyant l’avenir du marché tels des Nostradamus, et oubliant de revenir sur leurs affirmations du passé quand elles se sont révélées inverse à ce qui s’est finalement passé dans la réalité.

Après cette accélération haussière suite au franchissement des 4740 points, mur qui empêchait le CAC de monter depuis presque deux mis, on peut se poser les questions suivantes :

– s’agit du « début de la fin », d’un dernier rush haussier avant de rentrer dans une période plus sombre sur fond de durcissement de la politique monétaire américaine ? Je ne le pense pas, la relative bonne santé de l’économie outre-atlantique et les politiques monétaires accommodantes des zones Europe/Asie devraient soutenir mécaniquement les cours, notamment en Europe avec la baisse de l’euro contre dollar, qui n’est pas terminée à mon avis. En effet, que va-t-il advenir au fil des trimestres, si effectivement Janet commence à remonter son taux d’intérêt, alors que Draghi continuera à sponsoriser ses banques par de la création monétaire débridée (j’écris débridée car on ne sait pas où va l’argent, si ce n’est retourner à la BCE ou servir à la spéculation, mais pas assez au financement de l’économie réelle) ?

– s’agit-il des prémices d’un rallye qui va se poursuivre jusqu’à la fin de l’année ? C’est possible, mais peu probable en raison, justement, du changement de pied de la politique monétaire de la FED, qui sera de toutes façons très progressive. En effet, les US ont intérêt à ce que l’Europe soit faible, mais pas trop non plus, car une hausse continuelle du dollar finirait par avoir raison des marchés actions US et avantagerait trop la concurrence européenne.

Comme de coutume, je m’en remettrai aux graphiques pour évaluer les probabilités et repérer les niveaux importants, comme par exemple, la zone des 17700 sur le DOW, dont voici le graphique en UT hedomadaires (heikin-ashi) :

DOW CFD UT HEBDO AU 30.10.2015, source IG GROUP

Le retracement de la vague de baisse 18365/15254 a donc atteint la dernière résistance (78.60%, 17695/700) à franchir pour envisager la remontée jusqu’aux 100% : le PPj valide lundi se situe à 17705/710, soit environ ce gros niveuau 78.60% = ce sera déjà un gros enjeu lundi, sachant que le PPh se situe à 17665/670. On peut en déduire que si la première semaine de novembre s’achève sous les 17660, on aura de fortes chances de vivre une consolidation dont il faudra calculer les supports potentiels (simplement en traçant un « FIBO » sur la dernière vague de hausse, peut-être encore non terminée, de 15903 à 17851) – j’en reparlerai en cas de repli début novembre.

A Paris, c’est à peu près la même chose, avec moins d’amplitude, puisque l’on n’a pas rejoint le 78.60% (5006) comme le montre ce graphique du CAC CFD en UT hebdomadaires aussi (heikin-ashi aussi) :

CAC CFD UT HEBDO AU 30.10.2015, source IG GROUP

Le 50% des 4720/25 est proche du PPm de novembre (4740/45) tandis que le 61.80% était égal au PPh valide la cette semaine (4835/40) – le PPh valide la semaine prochaine se situant à 4885/90, proche de la clôture cfd de vendredi (4880), ce sera l’enjeu de ce début novembre, comme à NY donc.

Nota : après cinq semaines de hausse des indices, une saine consolidation serait logique, mais attention à ne pas l’anticiper, on a déjà vu des séries supérieures à 10 semaines de hausse de rang – une clôture journalière sous les PPh serait déjà un premier signal, sachant que les supports majeurs de novembre PPm se situent très en dessous des cours actuels …

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ANALYSE MENSUELLE POINT-PIVOT POUR NOVEMBRE 2015

CAC40 :  PPm 4740/45 – tendance court terme haussière, avec les 4950 à franchir pour viser 5000/5010 et 5100/5105 – au delà des 5105, 5210/15 et 5305 seraient possibles.

Il faudra préserver les 4835/40 sous peine de redescendre vers PPm, que je considérerai rompu sous 4720 – dans ce cas, la cible deviendrait 4600 – sous 4580, on viserait 4540 – sous ce niveau, les vendeurs pousseraient sans doute le marché vers 4480, 4460, voire 4450 à 4385 – sous 4375, une chute vers4220/25 serait possible, voire 4180/85 (S2m).

DOW : PPm 17155/60 – tendance court terme très haussière – la forte hausse d’octobre donne des niveaux mensuels très éloignés les uns des autres, ce qui rend l’analyse peu intéressante.

Cibles théoriques principales en cas de départ haussier au dessus des 17700 : 17850, 17930, 18060, 18190, 18305 et 18365.

Cibles théoriques principales en cas d’incapacité à repasser au delà des 17700, avec une clôture journalière sous les 17665/70 (PPh et clôture de vendredi) : 17535/40 et 17515/20 – sous 17500, la zone 17400 et 17275/80 seraient les cibles – sous 17270, retour probable vers PPm des 17155/60 – en dessous de ce niveau, ce serait un retournement de tendance qui serait à ne pas prendre à la légère : 16800 à 16500 seraient possibles – je donnerai des niveaux intermédiaires si jamais cette option de la rupture du PPm intervenaient, pour le moment, ce n’est pas à l’ordre du jour.

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ANALYSE HEBDOMADAIRE POINT-PIVOT POUR LA SEMAINE DU 2 AU 6 NOVEMBRE 2015

CAC40 :  PPh 4885/90 – tendance très court terme neutre, à qualifier lundi en clôture – cette neutralité de début de mois rend la séance de lundi très importante – en cas de clôture au dessus des 4890, les objectifs deviendraient 4930/35 et 4950 – au dessus des 4950, 4970/75 et 5015/20 seraient les cibles – au dessus des 5020, 5050/55 et 5100/105 seraient possibles.

En cas de repli sous les 4880, on risquerait de revenir vers les 4865, 4850, voire 4840/45 – sous 4830, on viserait 4805 et 4765/70, voire les 4740/45 et 4720/25, zone qu’il faudrait préserver pour éviter le retournement baissier, avec pourquoi pas, une correction d’ampleur sur novembre (et donc pas sur octobre).

DOW : PPh 17665/70 – tendance très court terme neutre, à qualifier lundi en clôture – au dessus des 17670, il faudra doubler les 17710 pour valider des objectifs à 17795/800 et 17850 – au dessus des 17850, 17925/30 et 18055 seraient possibles.

En cas de rupture des 17660, la zone d’objectif irait de 17575 à 17535/40 – sous 17500, 17405/10 et 17275/80 seraient possibles.

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APRES LE PIB US, L’EMPLOI MENSUEL D’OCTOBRE

La croissance américaine ne se dément pas, dans une zone optimale moyenne de 2 à 2.5% par an avec une inflation proche des 2% visés par la FED – même le taux de chômage est quasiment à 5% (plein-emploi), même si les statistiques sont magouillées comme partout ailleurs, et même si les personnes travaillent pour gagner moins qu’avant en moyenne, c’est assez exceptionnel en comparaison de l’Europe ou du Japon – on pourrait dire que le capitalisme américain réussit à partager le travail là où les régimes socialo-libéraux européens ont échoué : la main invisible du marché ferait donc mieux que puissance de l’état et lois. Même si je suis effaré des disparités de revenus qui existent en ce début de siècle, qui sont porteuses de gros risque social, je suis forcément admiratif et surpris devant la façon qu’ont les américains de respecter les règles du capitalisme, fait de destructions (voir les 1700 faillites de banques entre 2007 et 2012) et de reconstructions (aujourd’hui, les grandes banques américaines respectent en majorité le ratio d’endettement sur fonds propres réels de 10, ce qui est loin d’être le cas en UE). Sur la base du dollar monnaie de référence dans les échanges internationaux et d’une politique monétaire intelligente, et avec l’aide d’une Union Européenne exclusivement monétaire et complètement bancale, les américains sont les seuls à tirer les marron du feu de la crise qu’ils ont eux-mêmes précipitée avec les subprimes qu’ils nous ont vendus … DEXIA s’est faite enflée de dizaines de milliards, entraînant avec elle de nombreuses municipalités et services publics assez bêtes pour avoir souscrit à ces placements mortifères, mais que reste-t-il dans les placards de la BCE ? Combien faudra-t-il de décennies pour éponger les pertes afin de réduire l’énorme masse monétaire en circulation ? N’est-on pas en train de tomber dans un puits sans fond, une trappe à liquidités qui tirera les salaires et les prix de toute chose vers le bas (déflation), sauf peut-être les actions, grâce à un euro en chute libre, très loin sous la parité ? Nul ne le sait, mais le risque est grand.

Les USA réussissent donc là où nous échouons lamentablement.

Après le PIB de cette semaine, il sera question d’emploi mensuel d’octobre mercredi et surtout vendredi : on devrait donc avoir un départ de tendance sur le début de mois (au dessus ou en dessous des PPh), et un autre vendredi après-midi, qui confirmera ou infirmera ce qui ce sera passé les jours précédents.

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PEA NT : résultat final +39,77%

L’Idée du jour/semaine remplace le PEA en 2015, mais je n’assurerai plus la gestion des positions à partir du 1er juillet 2015, ne donnant que des Idées « de la semaine » avec des niveaux de prix (stop et cibles 1 et 2) – pour une gestion complète, il faut maintenant être membre du Club NT (voir plus bas dans la page).

L’Idée du jour et L’Idée de la semaine  : un arrêté des positions au 30 octobre en clôture et les ordres valides en octobre sont visibles dans cet article.

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CLUB NOUVEAUTRADER : investissement moyen-long terme sur actions françaises depuis le 1er janvier 2014

L’historique des opérations terminées entre le 1er janvier 2014 et le 30 juin 2015 (sans tous les noms des valeurs, pour ne pas dévoiler l’essentiel du NT100), est consultable dans cet article.

Les 150 euros de cotisation semestrielle (soit 25 euros par mois) permettent de suivre la gestion d’un portefeuille d’actions via envoi de Newsletters (266 pour le moment) contenant des ordres programmés au mois, à la semaine ou de la veille pour le lendemain. Le type de gestion proposée correspond au profil « investisseur moyen terme occupé en journée au travail ou à autre chose que la bourse ».

Exposition du portefeuille Club NT : 31.28%

Diversification du portefeuille : 18 valeurs différentes

Taille moyenne de chaque ordre (accessible à tous) : 600.00 euros

Frais de courtage : 0.99 euro par ordre, hors TTF éventuelle

Nombre d’ordres d’achat exécutés : 144

Nombre d’ordres de vente exécutés (opérations terminées) : 118 dont 85 gains et 33 pertes

Plus-value moyenne nette de courtage et TTF par opération terminée : +4.50%

Plus-value nette réalisée dividendes inclus : 3.773,42 euros (soit 8.2 fois le montant de la cotisation mensuelle en moyenne sur 22 mois, sur la base d’ordres à 600 euros – 16.4 fois sur base 1.200 euros 32.8 fois sur base 2.400 euros, etc).

Performance brute sur capital utilisé depuis le 1er janvier 2014 (relevé du 30.10.2015 à 17h35) : +9.97% (sur capital disponible +3.12%), CAC +14.01%

Si vous êtes intéressé(e), cliquez ICI.

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SUIVI DU TEST : ACHAT DOW, VENTE CAC (22h05 vendredi 30/10/2015) – JOUR 319

DOW : achat 16865 points, soit +4.83% (17680)

CAC40 : vente 4333 points, soit -11.17% (4878)

Différentiel brut : -6.34% – l’arbitrage est repassé négatif il y a 37 semaines, et après un record dans le rouge à -10.60% en avril 2015, se tient depuis six mois entre -5 et 8% – depuis 319 séances, après avoir donné des extrêmes à +2.60% pour le DOW, puis pour le CAC40, l’arbitrage est reparti dans l’autre sens, avec un nouveau record à +5.64% au matin du 13 octobre 2014, battu le 30 octobre (+6.61%), le 5 novembre (+7.26%), le 7 novembre (+7.41%), le 12 novembre (+7.64%), le matin du 13 novembre (+7.69%) et +8.60% du même jour à 14h37 – après consolidation entre +4 et +5%, la performance est remontée dans la semaine du 8 décembre, et un nouveau record a été battu le 15 décembre au soir (+9.39%), puis le 16 en début d’après-midi à +10.43% – cela matérialise simplement la différence entre les macro-économies des deux zones, que tout le monde connait – MAJ du 15 janvier 2015 : une différence actuellement modulée par la chute de la monnaie unique contre dollar – MAJ du 22 janvier : l’équilibre revient après l’annonce du QE, mais je ne change pas d’avis, les USA sont mieux armés pour la suite – le record à la baisse de l’arbitrage (-2.60%) est battu le 26.01.2015 (-3.46%), puis le 27 (-3.82%), puis le 29 (-4.48%), puis -4.56% le 27.02.2015, puis le 04.03.2015 (-4.64%), puis le 05.03.2015 (-4.95%), l’euro cote 1.1052$, et encore le 6 mars à 23h15 (-6.45%) puis le 9 mars (-6.53%), puis le 11 mars en pré-ouverture (-6.57%), puis en début d’après-midi du même jour (-7.89%), et le soir (-8.69%) l’euro cote 1.0540$ – le record est à nouveau battu le 27 mars au soir, à -9.03% alors que l’euro a pourtant rebondi à 1.0887$ ; puis -9.05% au 30 mars 2015 vers 13h35 ; puis le 1er avril à 10h45 -9.44%, l’euro contre dollar vaut 1.0725, et à 15h58 à -9.82% … le 9 avril 2015 à 13h34, nouveau record à la baisse à -10.37%, l’euro cote 1.0763$, puis -10.60% le même soir, l’euro vaut 1.0664$ …

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PREPARATION DE LA SEANCE DE LUNDI (02.11.2015)  – ANALYSE CAC40/DOW

Programme du jour : publication trimestrielle de COFACE – ISM manufacturier en octobre (USA, 16h00), dépenses de construction (USA, 16h00)

CAC40 : PPj 4890/95, PPh 4885/90 = zone-médiane à 4885/4895 – tendance neutre-baissière en intraday – en cas d’incapacité à franchir les 4895, il faudra préserver les 4870 sous peine de retomber vers 4845/50 – sous 4835, 4825/30 et 4800/4805 seraient visés (gros support S2h/S4j) – en dessous, 4765 et 4740/45 seraient les cibles (second gros support, PPm).

En cas de franchissement des 4895, il faudra ensuite dépasser les 4910 pour valider une remontée vers 4935 voire 4950 – au delà des 4950, 4960 à 4980 seraient possibles – au dessus, les 5000 seraient sans doute rejoints.

DOW : PPj 17705/10 – tendance intraday neutre-baissière avec les 17665/70 à préserver sous peine de rejoindre le support 17615/20 – sous 17610, un repli vers 17570/75 et 17535/40 serait possible – sous 17500, retour des vendeurs à prévoir, cibles successives à 17480/85, 17435 et 17405/10.

En cas de bond au dessus des 17710, 17755 et 17795/800 seraient les objectifs – au dessus des 17800, 17850 devra céder pour laisser la place à 17890/95, voire 17925/30 – au dessus les 18000 seraient en vue …

Prochain RDV demain matin pour la détente du dimanche.