21h38

Image du PEA au vendredi 26.10.2012 en clôture (CAC 3435.09 points)

Performance du CAC40 en 2010 : – 3.34%

Performance du CAC40 en 2011 : -16.95%

Performance du CAC40 en 2012 : + 8.71%

PEA depuis le 1er janvier 2010 : + 6.79% (CAC -12.73%)

Performance relative : (106.79/87.27) +22.37%

Prur (prix de revient unitaire réel) : prix d’achat augmenté du courtage et diminué des dividendes détachés + éventuellement des allers-retours court terme effectués – les dividendes ne sont pas réinvestis mais mis en réserve – cette méthode permet à l’investisseur moyen terme de connaître précisément où en est son retour sur investissement – selon le rythme de ses arbitrages ou allers-retours*, l’investisseur aura, à un moment donné, un prix de revient réel à zéro (sauf faillite de l’entreprise) : alors, il sera titulaire d’un revenu réel régulier, une sorte de retraite – toujours intéressant pour l’avenir sombre sur ce plan, inéluctable.

Les titres éventuellement entre parenthèses, matérialisent le bénéfice réalisé (en réserve), la valeur n’étant plus en portefeuille, dans l’attente d’une nouvelle entrée en fonction des opportunités, à laquelle sera retranchée l’avance prise lors des opérations soldées, pour obtenir le prur.

Le vendredi 26.10.2012, 21h00 : à l’heure où j’écris, le DOW-JONES navigue autour des 13110 points, entre le point-pivot* (13100/105) et le dernier plus haut des 13130, le piège potentiel reste en place (plus haut à 13130 après le PIB) mais la situation pourrait évoluer en faveur des acheteurs (solidité théorique du support des 13000 sur le DOW).

* Pour celles et ceux qui ne connaissent pas l’indicateur-prix point-pivot, cliquez ICI

Je reviendrai sur la macro-économie dans l’article du samedi : je précise juste que le PPh valide pour la semaine prochaine à Paris est égal à 3445.50 points (niveau cash, horaire d’ouverture pour les actions, une vision simplifiée mais efficace) – le CFD cote 3440.50 points, attention donc, il reste une heure de cotations et le PPh n’est pas franchi – les acheteurs sur positions spéculatives doivent alléger par sécurité, sauf belle clôture à NY – overnight déjà déconseillé, mais garder du « lourd » en « over-week-end », c’est faire une erreur – voilà pour le clin d’oeil « trading », passons à la gestion du compte :

Même minimaliste, je peux tirer des enseignements des derniers actes de gestion, à commencer par la vente de Peugeot et l’entrée de Delhaize : le fabricant français remontera sans doute un jour au-delà des cours actuels, mais il faudra patienter, peut-être remettre au pot pour une augmentation de capital, sans parler du risque toujours existant que le Boss supprime Derechef, selon les règles autorisées de la mafia de la finance, les droits des minoritaires lors d’une opération de recapitalisation « x » ou « y ». Je ne dis pas que Peugeot sera le Thomson ou l’Eurotunnel de demain, mais 35% de 2% soit 0.72% de perte acceptée sur ce dossier me semble raisonnable en terme de GESTION (ou Money-Management, pour faire l’analogie avec ce qu’on l’on entend sans arrêt en spéculation intraday, ou « trading »). Depuis la vente, la valeur a perdu 9% de plus (5.61 à 5.28), tandis que Delhaize (distributeur belge fortement implanté aux USA), le titre qui a remplacé Peugeot au sein de l’investissement, ne cède qu’un seul % dans la baisse de ces derniers jours.

Même momentanément, ce « lissage » de la performance latente d’un investissement est importante pour le moral du gestionnaire : il est difficile d’accepter d’avancer à pas comptés, mais ça l’est encore plus lorsque l’on prend -30% dans son portefeuille avec de mauvaises valeurs, un krach, ou une surexposition sur le pire cheval de tel ou tel secteur.

Prenons un exemple dans ce portefeuille : entre GDF-Suez qui empreinte une tendance lourde baissière (qui est sorti sans casse grâce aux allers-retours avant la deuxième grosse vague de repli), et par exemple, Safran, qui est dans la situation inverse, il existe une grosse différence dans la prime de risque à il vaut mieux avoir les deux qu’une seule (diversification), mais s’il fallait n’en choisir qu’une seule, ce serait Safran (réflexe de protection du capital, risque moindre sur safran tant que la tendance, haussière moyen-terme, perdure – au contraire, risque fort sur GDF-Suez tant que la tendance, baissière moyen-terme, perdure).

Il faut donc diversifier, ce qui autorise de prendre quelques paris sur des titres risqués, mais il faut, à mon sens, respecter la logique des courbes, et aussi des secteurs et des chiffres-clés des entreprises accessibles à tous.

C’est ainsi que j’ai choisi deux titres cycliques pour essayer d’acheter par anticipation ce matin, et ne pas rester bredouille en cas de rebond sur les 13000 points. Arcelor et Vallourec, même dans leur tendance baissière, représentent une partie du secteur des matières premières, qui sera à mon sens porteur jusqu’à temps qu’on se rende compte que c’est devenu trop cher et invivable (destruction du milieu naturel) – Vallourec et Arcelor réagissent bien en cas de rebond, d’où ce choix tant que les positions sont « menues » en terme de taille. J’ai eu la chance de viser juste sur le rachat de Vallourec, cela fait partie de la vie, y compris en bourse – posé à 31.95 euros, l’ouverture s’est effectuée juste en dessous, ce qui m’a permis d’être servi à 31.914 euros (quasiment au plus bas du jour). Je conserve ce seul rachat après les récentes ventes, tandis que le DOW dépasse maintenant les 13130 (13140) : le « soutien pré-électoral » semble l’emporter sur les vendeurs en cette fin de semaine : à moins d’un retournement dans la dernière demie-heure, Paris devrait commencer au pire dans la zone PPh lundi matin (3445), voire des plus hauts de ce jour (3557, pour un R1j valide demain situé à 3460 … dans ce contexte, je ne programme aucun ordre d’achat sur support pour la semaine prochaine, j’écrirai un article le cas échéant avant 9h00 lundi.

Ordres valides jusqu’au 2 novembre 2012 :

AL : Achat Limité – VL : Vente limitée – ASD : Achat à Seuil de Déclenchement – AAM/VAM : Achat/Vente « au marché » – SL : Stop-Loss (qui correspond à une VSD : Vente à Seuil de Déclenchement)

EN ATTENTE

***************

Rappel des achats limités (poids 1% pour chaque ligne) valides jusqu’au 31 octobre, je les laisse s’éteindre seuls mardi prochain, les 3340/50 ont tenu deux fois, j’ai visé trop bas, sauf renversement-surprise lundi :

AL ZODIAC 70.25E

AL VINCI 30.65E

AL EADS 20.10E

AL TOTAL 36.35E et 34.10E

AL GDF-SUEZ 15.75E

AL ARCELOR 10.50E (avec stop sur prix de revient réel, j’en reparlerai en cas d’exécution de cet ordre)

AL MICHELIN 52.20E

AL ACCOR 22.05E

SL sur la ligne PEUGEOT à 5.61E

Exécuté

Prochain RDV avant samedi soir pour préparer la semaine prochaine et la séance de lundi.

HISTORIQUE 2010 (courtage inclus 0.3588% par ordre, sauf intraday retour gratuit)/2011 (courtage inclus 0.10% par ordre)/2012

(1) Solde au 31.12.2009 : TOTAL (poids 10%) prur : 37.64E

(2) En portefeuille

(3) Acompte sur dividende 0.67E inclus (détaché le 5 mai 2010)

(4) Dividende 1.40E inclus (détaché le 6 mai 2010)

(5) Dividende 2.24E inclus, détaché au matin du jour de la vente

(6) Acompte sur dividende de 1.14E en 2010, (détaché le 27 mai 2010)

(7) Vente du 1/15^ème actions gratuites détachées le 29 mai 2010 inclus (soit 6.66% d’incidence sur le prix de revient0

(8) Changement de broker, le courtage passe à 0.10% TTC par ordre- renseignements : Michel Delobel au 09.70.40.80.62

(9) Dividendes 1.60^E inclus (détachés le 29 avril 2011, le 30 avril 2012)

(10) Solde du dividende 0.67E (détaché le 4 mai 2011) et acompte sur dividende 0.83E (détaché le 10.11.2011)

(11) Dividende 1.14E inclus, détaché le 23 mai 2011

(12) Acompte trimestriel sur dividende 2011 de 0.57E inclus

(13) Dividende 1.00E détaché le 4.05.2012 inclus

(14) Dividende 1.30E détaché le 8.05.2012 inclus

(15) Dividende 2.50E détaché le 10.05.2012 inclus, et une action gratuite pour 10 détenues le 31/05/2012

(16) Dividende 2.10E détaché le 18.05.2012 inclus

(17) Dividende 3.00E détaché le 21.05.2012 inclus

(18) Dividende 1.22E détaché le 21.05.2012 inclus

(19) Acomptes sur dividende 0.14E détachés le 22.05.2012 et le 10.09.2012 inclus

(20) Dividende 1.30E détaché le 05.06.2012 inclus

(21) Dividende 0.37E détaché le 05.06.2012 inclus

(22) Dividende 1.15E détaché le 11.06.2012 inclus

(23) Soldes dividende 0.57E détachés le 18.06.2012, le 24.09.2012 inclus

(24) Dividende 0.52E détaché le 27.06.2012 inclus

(25) Nouvelle Taxe sur les Transactions Financières incluse – 0.20% sur les achats uniquement – les frais s’élèvent donc à 0.30% à l’achat et 0.10% à la vente – rappel : tous les prix du tableau sont exprimés « nets de courtage » et donc aussi de « TTF ».