7H30

Point sur PEA et sélection actions au 21 février 2010

Trois valeurs en portefeuille :

Total        poids 10%, pru 37.64E div. 2009 inclus – cours 42.99E +11.42%
Gdf-Suez poids 2.5%, pru 26.84E – cours 27.56E +2.68%
Vivendi    poids 2.5%, pru 17.98E – cours 18.70E +4.00%
Cash, poids 85%

Performance su capital investi : +7.38% (sur le global : +1.1%)

Pour le moment, je construis une première partie basée sur le revenu et le moyen terme, maximum un tiers du portefeuille global.

Je table sur une période de doutes pendant ce premier trimestre (voire au delà), non seulement en raison du surendettement général des acteurs de l'économie occidentale, mais aussi en raison d'un retournement progressif des politiques monétaires à taux quasi-nul.

Sélection parmi les valeurs du CAC pour le premier trimestre : pas d'ordre en cours pour le moment, j'estime la probabilité d'une rechute des cours trop importante pour poursuivre mes investissements – je vais au contraire alléger la position Total, et revenir à un poids de 5% (environ) dans le global, ce qui me permettra de réduire mon prix de revient réel, en déduisant le bénéfice du coût de l'investissement (gestion analytique).

Air Liquide : malheureusement, j'ai loupé l'achat à 30 cents il y a quinze jours – j'attends un retour vers les 75E pour reparler de la valeur

Accor : la société publiera ses chiffres 2009 mercredi 24 février prochain. En cas de retour vers les 32.50E, j'envisagerai un éventuel premier jet

Danone : excellent vecteur d'investissement moyen-long terme pour "jouer" l'Asie, moteur de la croissance mondiale

GDF-Suez : déjà en portefeuille, pas de renfort prévu, sauf 22E et en dessous

Pernod-Ricard : même remarque que pour Danone – trop cher au cours actuel – à 45E, je m'intéresserai à nouveau au titre

Sanofi : la plus "belle" pharmaceutique européenne, mais çà se paye cher au dessus des 50E

Total : ordre de vente pour 50% de la position, validité jusqu'au 26.02.2010, limite 43.95E

Vivendi : déjà en portefeuille, pas de renfort prévu avant les 15.90E

Casino (hors CAC) : 50E maximum pour cette belle valeur de la distribution alimentaire

Second choix, moins défensif, cyclique, voire "recovery" :

Arcelormittal : pas avant 22.00E

Axa : pas avant 14.00E, voire 12E dans le contexte actuel

BNP Paribas : ma préférée du secteur, pas avant 40E

Eads : 8E voire 9E

France Telecom : en retard face à la future concurrence mondiale, j'attends un trou d'air à moins de 15E pour regarder de plus près

Peugeot : à 15E et en dessous

Prochain RDV ce soir pour préparer la séance de demain, et la semaine prochaine.