20H14

TENDANCES ET OPTIONS POUR LA SEMAINE du 30 novembre au 4 décembre 2009

Le dimanche 29 novembre 2009 : livre beige de la Fed, indices d'activité ISM, productivité et rapport mensuel sur l'emploi en novembre

La météo commence à s'accorder avec le calendrier : la température baisse un peu plus tous les jours, mais nous n'avons pas les pieds dans l'eau comme le grand-père, stationné dans la région du Touquet ! Les réserves de "p'tit bois" ayant nettement diminué, j'ai passé une partie de la matinée à tronçonner et à fendre, afin d'avoir quelques réserves, comme la fourmi classique ...

Et les réserves de pétrole ? Elles seront brûlées jusqu'au bout, au rythme actuel de 84 millions de barils par jour, on peut faire confiance au système - les chistes canadiens, immenses réserves de goudrons bitumineux plus onéreuses à exploiter que les anciens champs de pétrole à ciel ouverts des générations précédentes, nécessitent de consommer une unité d'énergie pour en produire 2, avec d'énormes pollutions à la clé : brûler 1 pour obtenir 2, alors que les meilleurs gisements donnaient un rendement de 5 pour 1 - j'utilise bien évidemment de l'énergie fossile, comme tout le monde, mais j'essaie de me limiter et d'adopter un comportement plus responsable - il faut être un peu cynique pour faire de l'investissement boursier, car il s'avère que l'une des entreprises les plus solides du CAC40, s'appelle Total et exploite ce type de sites - cela fait partie de mes contradictions, mais pour obtenir un rendement intéressant (1.25% sans risque argent disponible, ce n'est pas motivant), et limiter le risque de dévalorisation du capital, cette société est un vecteur adapté - maintenant, on doit aussi vivre avec son époque tout en gardant une conduite marginale dans l'ensemble, et aussi, tout dépend de ce que vous faites des dividendes ...

Hormis Total, Air Liquide offre également de sérieux atouts dans la même optique de moyen terme, tandis que Sanofi peut également constituer un complément intéressant* - j'aborderai le cas de ces trois entreprises dans les jours qui viennent.

* Là encore, la pandémie de grippe h1_n1 profitant à ce secteur, c'est une façon de toucher des dividendes sur le marché de la maladie (la santé, c'est plus joli), diraient les personnes les plus hostiles à la bourse, mais le plus souvent, ils ont contracté une assurance-vie indexée en partie sur l'évolution des marchés financiers, ou ont une partie de leurs assurances-employeur qui passent pas la bourse, voire travaillent pour une entreprise cotée ... c'est une crise financière dans laquelle nous trempons tous, de l'alter-mondialiste au pire de l'ultra-consommateur !

Résumé de la semaine : après être grimpé vers les 10500 points avant Thanksgiving (10495 points au plus haut en séance), le marché directeur (DOW) est retombé à un plus bas à 10230 points sur la demie-séance de vendredi, suite à l'incident financier dont est victime l'émirat de Dubaï. En terme de PPW, on a donc approché la R2h (10500/10519), avant de retomber rapidement en S1h (10237, et même sous S2h sur les futures, le plus bas CFD s'étant établi à 10130 points pour un S2j situé à 10156).

Les indices voient donc leur élan brisé avec ce nouveau numéro du système financier, qui touche le Golfe cette fois, région du monde qui n'a pas échappé aux exagérations dans la bulle du crédit immobilier, celle qui est en train de se dégonfler depuis deux ans ... même si cet événement est isolé, nous savons tous que le système est loin d'être assaini, qu'il est globalisé, que d'autres "bombinettes" de ce genre couvent peut-être, et que les cartouches disponibles pour venir en aide en cas de nouvelle accélération des défauts de paiement, sont de moins en moins nombreuses. Partant de ce principal risque, et de la situation graphique des indices, il faudra rester très vigilents avec une volatilité qui semble revenir au premier plan - on peut envisager un premier point haut en cas de poursuite du rebond la semaine prochaine, situé à 10550/10600 (R2h), ce n'est pas la probabilité la plus grande pour le moment, les prix stationnant sous le PPh (10309 en clôture contre une médiane hebdomadaire à 10346/10350). En outre, les marchés semblent chercher leur voie, et des exagérations liées au calendrier sont envisageables (bientôt fin d'année, une clôture téléguidée en hausse pour terminer l'année en beauté).

La séance de lundi nous en dira un peu plus, en attendant des rendez-vous macro-économiques majeurs : mercredi soir à 20h00 et vendredi à 14h30 (respectivement livre beige, et chômage mensuel).

Le CAC40, pour sa part, subit depuis mi-septembre, ce qu'on peut nommer une consolidation horizontale, avec une zone de résistance à 3850/3900, et une zone-spport à 3550/3600 : cela traduit la phase d'hésitation post-sauvetage du système - les politiques monétaires sont en place depuis plus d'une année, les plans de sauvetage mis en oeuvre, le redressement conjoncturel se confirme, reste à connaître ce que sera la prochaine étape ... je pense que la transition vers un mieux durable n'est pas envisageable à court terme, et aussi mineure que parait l'affaire de Dubaï, elle devrait perturber les marchés à court terme (qui après Dubaï ?). Pour cette semaine, le support devrait se trouver quelque part entre 3500/3502 (S2h) et 3612 (S1h et zone du dernier plus bas). résistance majeure en R1h 3830 points - on est neutre à 3720, cours de clôture de vendredi ...

  
Je conserve les BX4 pour le moment, et attends une faiblesse des marchés pour protéger court la position (achat 53.43E) - les titres Total sont conservés également - je serai patient pour ajouter de nouvelles valeurs, estimant que les marchés auront besoin d'une phase de correction avant de repartir sur des bases plus solides.

Concernant les risques économiques, vous pouvez lire cet article, qui traite du système financier.

20h05 : il ne me reste plus qu'à m'échauffer en vue du match de rugby France-All Blacks, çà ne se rate pas, et au moins, dans ce sport, on peut aussi jouer à la main !

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Points-clé valides pour la semaine du 30 novembre au 4 décembre 2009

Les points-clé hebdomadaires des actions : http://www.nouveautrader.com/1/points-pivotsH.php

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LA SEANCE DE LUNDI : dernier jour du mois de novembre, indice PMI de la région de Chicago à 15h45

On constate deux points support qui peuvent être achetés avec stop sous les 3500 points ---> 3556 S2j et 3501 S3j, ce dernier point étant commun au S2h ----> support majeur. La zone 3695/3720/30 devra être doublée pour envisager la résistance R1j à 3775 points (ancien support PPh de la semaine dernière) - on a une zone support intermédiaire à 3675 avant S1j 3640, en dessous, on reviendrait tester les bas de vendredi.

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Points-clé valides pour la séance du lundi 30 novembre 2009

Les points-clé journaliers des actions : http://www.nouveautrader.com/1/points-pivots.php

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Vous pouvez retrouver l'analyse journalière de Bill, membre actif du site, tous les matins avant l'ouverture, en cliquant sur ce lien (forum, file "analyse journalière du CAC40, il faut être enregistré sur le site pour y accéder)

Pour consulter les chroniques de JL Cussac sur BFM, cliquez ICI

Prochain RDV lundi matin.