10H25

Image du PEA au vendredi 25.05.2012 en clôture (CAC 3047.94 points)

Performance du CAC40 en 2010 : - 3.34%

Performance du CAC40 en 2011 : -16.95%

Performance du CAC40 en 2012 : - 3.54%

PEA depuis le 1er janvier 2010 : +3.25% (CAC -22.57%)

Performance relative : (103.73/77.43) +33.97%

Prur (prix de revient unitaire réel) : prix d’achat augmenté du courtage et diminué des dividendes détachés + éventuellement des allers-retours court terme effectués – les dividendes ne sont pas réinvestis mais mis en réserve – cette méthode permet à l’investisseur moyen terme de connaître précisément où en est son retour sur investissement – selon le rythme de ses arbitrages ou allers-retours*, l’investisseur aura, à un moment donné, un prix de revient réel à zéro (sauf faillite de l’entreprise) : alors, il sera titulaire d’un revenu réel régulier, une sorte de retraite – toujours intéressant pour l’avenir sombre sur ce plan, inéluctable.

Les titres éventuellement entre parenthèses, matérialisent le bénéfice réalisé (en réserve), la valeur n’étant plus en portefeuille, dans l’attente d’une nouvelle entrée en fonction des opportunités, à laquelle sera retranchée l’avance prise lors des opérations soldées, pour obtenir le prur.

Le samedi 26 mai 2012 : le portefeuille se tient à +3.73% contre -22.50% pour l’indice CAC40 sur la même période – je vais temporiser jusqu’à un éventuel repli du marché dans la zone 2870/2880 points avant de compléter éventuellement l’investissement, toujours majoritairement cash compte tenu des risques qui pèsent sur l’économie mondiale.

Prochain RDV avant 23h00 pour préparer la semaine prochaine et la séance de lundi, qui se jouera sans le Boss, et qui pourrait nous valoir un repli vers les 3000 points, pour une fin mai qui sera mouvementée à partir de jeudi (gros programme « macro us » avec le PIB du premier trimestre, les dépenses et revenus des ménages en avril et le rapport mensuel sur l’emploi du mois de mai).

Quelques commentaires sur les actions :

Total : en zone 33.25/34.50 euros, je renforcerai la position (d’un poids de 5.5%, je passerai à 8.5% de l’investissement global avec deux jets de 1.5%).

Air Liquide : RAS – renfort dans un krach ou pas avant les 88.00 euros.

Zodiac : bien que haussière, la configuration se dégrade – j’attendrai un éventuel retour entre 70 et 75 euros pour racheter la ligne de base sur cette valeur.

Safran : dans la même famille guerrière (fournisseurs de l’aéronautique), le titre ignore la crise mais la configuration technique se dégrade, attention au repli vers les 20/21 euros en cas de trou d’air pour le marché.

Casino VS Carrefour, rappel : il n’y a pas photo, Casino reste loin devant (voir ICI)à j’ai commis une erreur en rentrant sur Carrefour, et une seconde en entrant avec un poids inférieur sur Casino (-38% sur carrefour et +25% sur Casino) à en dehors des distorsions dans le comportement (Carrefour à 22 euros, voire 20 euros, à l’époque, c’était séduisant – et Casino était très au dessus des 60 euros prix maximum pour acheter – alors j’ai craqué bêtement sur CA, comme si je n’avais aucune compétence en analyse fondamentale) à quand j’entends des gens me dire que le long terme n’existe plus … seule la spéculation intraday, la vitesse des mouvements et « la triche » rendue possible par le High Frequency Trading, rien n’a changé en bourse à une analyse de moyen-long terme raisonnée, et une gestion saine (pas 50% sur une même valeur, le panier, les œufs, vous connaissez, c’est la base !), peuvent être des clés suffisantes pour réussir bien mieux que le troupeau …

Je perds 0.40% sur le global sur la paire Casino/Carrefour, celui qui a jeté son dévolu sur Carrefour, sans respecter une exposition raisonnable (10% du global maximum, 15 « au taquet »), constate aujourd’hui les dégâts …

Bouygues et GDF-Suez, rappel : les copains des oligarques sont boudés par les marchés – je penserai à renforcer Bouygues sur un krach uniquement (en attendant, je conserve) – quant à l’éventuel rachat de GDF-Suez (sorti sur stop à 17.77 euros le 18 avril dernier), j’aviserai si on revient vers les 2870/75 dans le courant du printemps.

D’ailleurs, pour toutes les valeurs du cœur de crise et les cycliques (Peugeot, Vinci, Arcelor, Accor, Michelin …), c’est uniquement en cas de retour vers 2870/75 sans aucun rebond technique durable, que je complèterai éventuellement les positions actuelles en commençant par VINCI et ACCOR (30 euros et 20 euros maximum).

Lagardère et Vallourec : j’attends – respectivement, sous 20 euros (on y est) et 30 euros (on y est presque), la situation deviendrait préoccupante – je conserve en attendant d’y voir plus clair.

Vivendi, rappel : stop sur le prix de revient réel à 8.35 euros – une entreprise intéressante mais je n’y touche plus pour le moment – à compléter dans un krach ou sur une tendance longue redevenue haussière – en attendant, je touche le dividende.

Valeurs que je suis dans le but de diversifier encore si on venait à casser les 2870 points : Veolia et Legrand (la première à aider, la seconde qui a levant en poupe), Cap Gemini et ST Micro (le leader en FR sur son secteur et un outsider peu endetté) seront également mis sous surveillance.

Voilà pour ce rapide panorama, le père de famille fait 3.76% contre -22.5% pour l’indice – pas de fortune mais une construction progressive, prudente en fonction des risques du moment – et depuis janvier 2008, ils ne cessent de se matérialiser … 28.50% investis c’est minable ? Peut-être, mais c’est mieux que 90% avec -30% de perte latente …

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